Олег Иванович Ковалёв родился 7 сентября 1948 года в селе Ванновское Тбилисского района Краснодарского края. Русский
1967-1969 гг. - срочная военная служба
1971 году окончил Саратовский монтажный техникум Минмонтажспецстроя СССР.
1971 г. - распределён на работу в трест "Спецжелезобетонстрой" Минмонтажспецстроя СССР. Принимал участие в строительстве Волжской ТЭЦ, Каширской ГРЭС, Архангельского ЦБК, Норильского ГМК.
1984 г. - заочно получил высшее образование по специальности "Промышленное и гражданское строительство" в Ростовском инженерно-строительном институте.
Январь-октябрь 1986 г. - работал в тресте Мособлсельстрой № 4.
С 1986 по 1991 год возглавлял трест "Кашира-агропромстрой" АПК "Каширский" Министерства сельского хозяйства РСФСР. Избирался депутатом Каширского районного Совета депутатов.
В декабре 1991 года постановлением главы администрации Московской области был назначен главой администрации Каширского района.В 1995 году на выборах в Государственную Думу второго созыва выдвигался движением "Наш дом - Россия" кандидатом по Коломенскому избирательному округу № 106. Не был избран.
В марте 1996 года избран главой муниципального образования Каширский район.19 декабря 1996 года на выборах в Государственную Думу России третьего созыва был избран депутатом по федеральному списку избирательного блока "Межрегиональное движение "Единство"", был членом фракции "Единство". С 26 января 2000 года до января 2002 года являлся заместителем председателя Комитета по вопросам местного самоуправления. В апреле 2001 года вошёл в состав депутатской межфракционной группы "Европейский клуб". С 16 мая 2001 года был заместителем председателя комиссии по геополитике. С 25 января 2002 года — председатель Комитета по Регламенту и организации работы Государственной Думы.
7 декабря 2003 года на выборах в Государственную Думу четвёртого созыва был избран депутатом по федеральному списку избирательного объединения "Партия "Единство" и "Отечество" — Единая Россия", был членом фракции "Единая Россия" .
С 16 января 2004 года — председатель Комитета по Регламенту и организации работы Государственной Думы.
11 марта 2008 года Президент России Владимир Путин внёс его кандидатуру для утверждения на пост губернатора Рязанской области.1
4 марта 2008 г. депутатами Рязанской областной Думы Олег Ковалёв был утверждён губернатором Рязанской области. Официальное вступление в должность состоялось.С апреля 2006 года входит в редакционный совет общественно-политического журнала "Союзное государство".
14 октября 2012 г. - на выборах губернатора Рязанской области победил в первом туре, набрав 64,43 % голосов избирателей.
14 февраля 2017 г. - ушёл в отставку
С сентября 2017 года - член Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации – представителя от Правительства Рязанской области
3 октября 2018 г. - проголосовал в Совете Федерации ЗА повышение пенсионного возраста
Умер 11 мая 2020 г. от остановки сердца. Похоронен на кладбище в городском округе Кашира Московской области.
В 2006 году защитил диссертацию на тему "Регламент Государственной думы как нормативно-правовая основа деятельности парламента России".
Заслуженный строитель РФ (1997)
Государственные награды:
орден "За заслуги перед Отечеством" III степени (1998)
орден "За заслуги перед Отечеством" IV степени (2005)
орден Почёта (2013)
орден Дружбы (2002) - "за заслуги в укреплении законности и правопорядка, активную законотворческую деятельность и многолетнюю добросовестную работу"